Porque o Bitcoin é diferente?
Se você é novo no espaço do Bitcoin, os últimos meses foram muito loucos. Houve algumas subidas íngremes e quedas de parar o coração para uma montanha russa de emoção que não é facilmente controlada. A ação do preço é emocionante e, às vezes, dolorosa, por isso é fácil perder de vista o que você está investindo. Todas as moedas parecem estar funcionando juntas, então qual é a diferença? Como uma moeda pode ser distinguida da outra? E mais importante, como um investidor faz para saber qual será o valor a longo prazo de uma moeda?
Neste artigo, defenderei o que torna o Bitcoin diferente, como o Bitcoin é um sistema que, apesar de todas as clonagens, ainda não foi replicado de verdade.
A Verdadeira Inovação
Para realmente entender a proposta de valor do Bitcoin, ajuda se olharmos um pouco da história. É tentador pensar que o mais novo ICO (Oferta Inicial de Moeda) ou Altcoin é o que finalmente “melhorará” o Bitcoin e consertará todos os seus problemas, e que o Bitcoin será relegado ao lixo da história devido à falta de algum “recurso”. De fato, quase todo altcoin, ICO ou hardfork acha que eles estão sendo inovadores de alguma forma fundamental. O que falta dizer é que a maior inovação já aconteceu.
A escassez digital descentralizada é a verdadeira inovação e o Bitcoin foi o primeiro, e, como este artigo deixará claro, continua a ser a única moeda desse tipo. Todas as outras chamadas inovações, como tempos de confirmação mais rápidos, mudança para prova de qualquer coisa, completude de “Turing”, algoritmo de assinatura diferente, método de ordenação de transação diferente e até mesmo privacidade, são variações muito pequenas da inovação gigante que é Bitcoin.
É importante lembrar aqui que alternativas ao Bitcoin foram propostas desde 2011 e nenhuma delas chegou perto de desbancar o Bitcoin em termos de preço, uso ou segurança. O IxCoin foi um clone do Bitcoin criado em 2011 com maiores recompensas de blocos e pré-minerado (grande número de moedas enviadas ao criador). Tenebrix foi uma altcoin criada em 2011 que tentou adicionar resistência à GPU e novamente foi muito pré-minerado. A Solidcoin foi outra altcoin criada em 2011 com tempos de blocos mais rápidos e, novamente, pré-minerado. Sobre os únicos que sobreviveram (e não viveram uma existência zumbi) daquela época inicial da altcoin estão o Namecoin e o Litecoin, que se distinguiram por NÃO ser pré-minerado.
CoinMarketCap de 05 de Maio de 2013
As ICOs também não são novas. A Mastercoin fez uma ICO em 2013 e também foi… você adivinhou, pré-minerado, e arrecadou mais de 5000 BTC na época e teve que se renomear para a Omni porque o ecossistema ao redor era tão anêmico. A Factom fez uma ICO em 2015 e arrecadou mais de 2000 BTC e teve que arrecadar várias rodadas de financiamento adicional porque ficou sem dinheiro. Em outras palavras, todos esses novos tokens “empolgantes” em geral têm sido muito ruins e, na verdade, não fornecem muita utilidade.
Altcoins e ICOs tentaram muitos “recursos” diferentes e a maioria não foi útil ou adotado. Então, o que é? Por que o Bitcoin parece ter um lugar especial no ecossistema? Por que o Bitcoin é diferente? Nós exploramos dois aspectos únicos que tornam o Bitcoin diferente de tudo: o efeito de rede e a descentralização.
O Efeito de Rede
Como o Bitcoin tem a maior rede e ganhos do efeito de rede, outras moedas essencialmente estão jogando um jogo gigante de recuperação. Bitcoin é a semana de 7 dias e qualquer outra altcoin é uma pequena variação (Vamos ter 4 dias de semana! Vamos fazer o dia 18 horas! Vamos mudar o nome dos dias para algo diferente! Vamos variar a duração da semana de acordo com os caprichos de uma autoridade central!). É desnecessário dizer que esses tipos de “inovações” são, na melhor das hipóteses, menores e geralmente não são adotadas. Isso ocorre porque o efeito de rede do Bitcoin cresce com o tempo e as pessoas que usam a rede otimizam para os padrões da rede, travando mais e mais pessoas dentro da rede.
À medida que a rede cresce, o que vemos é que benefícios sutis e invisíveis se acumulam em cada norma. O que pode, na superfície, parecer ineficiente, na verdade, tem efeitos de segunda e terceira ordem que beneficiam as pessoas conforme a norma. Por exemplo, um carro não voa ou entra na água porque o carro foi otimizado para uso em solo sólido. A falta de recursos extras torna o carro mais útil, já que é mais fácil estacionar (tamanho menor do que um híbrido de barco / carro / avião teórico), mais barato de manter e obter combustível, etc.
Além disso, essas normas resistiram ao teste do tempo e provaram sua resiliência de maneiras que não são óbvias. Você não gostaria de ser a primeira pessoa a voar em um carro / avião híbrido, por exemplo, porque você não saberia o quão seguro é um veículo desse tipo. Algo que existe por aí provou sua relativa segurança. O Bitcoin, em certo sentido, tem a maior recompensa de erros do mundo para revelar quaisquer falhas de segurança. Como resultado, o Bitcoin provou sua segurança com a única coisa que pode realmente testá-lo: o tempo. Cada outra moeda é muito mais nova e/ou provou ser menos segura.
De fato, a natureza duvidosa de muitas dessas “características” se torna óbvia ao longo do tempo. Por exemplo, a integridade do Turing do Ethereum torna a plataforma inteira mais vulnerável (veja bugs do DAO e Parity). Em contraste, a linguagem de contrato inteligente do Bitcoin, Script, evitou a integridade de Turing exatamente por esse motivo! A resposta usual da autoridade centralizada da moeda é consertar essas vulnerabilidades com um comportamento ainda mais autoritário (resgates, garfos, etc.). Em outras palavras, o efeito de rede e o tempo combinam com a centralização para tornar as altcoins ainda mais frágeis.
Bitcoin tem a maior rede e isso significa que Bitcoin cresce em utilidade simplesmente por ter a maioria dos usuários. É muito mais fácil obter acessórios para um telefone popular do que um impopular, por exemplo. O ecossistema em torno do Bitcoin torna a obtenção e manutenção do Bitcoin muito mais fácil do que o seu altcoin ou ICO da semana.
Decentralização
A outra propriedade principal do Bitcoin que nenhuma outra moeda tem é a descentralização. Por descentralizado, quero dizer que o Bitcoin não possui um único ponto de falha ou ponto de estrangulamento. Todas as outras moedas têm um fundador ou uma empresa que criou a moeda e têm mais influência sobre a moeda. Um garfo rígido (uma mudança incompatível com versões anteriores) que é forçado no usuário, por exemplo, é uma indicação de que a moeda é bastante centralizada.
Moedas centralizadas têm a “vantagem” de poder mudar as coisas rapidamente em resposta à demanda do mercado. A centralização é certamente uma coisa boa para as empresas, pois muitas vezes tentam obter lucro fornecendo algum bem ou serviço aos seus clientes. Um negócio centralizado pode responder melhor à demanda do mercado e mudar o que eles vendem para obter melhores lucros.
Por dinheiro, no entanto, a centralização é uma coisa ruim. Primeiro, uma das principais proposições de valor para uma reserva de valor é ser algo que não muda qualitativamente (também conhecido por imutabilidade). Uma reserva de valor exige que suas qualidades permaneçam as mesmas ou melhorem com o tempo. Uma mudança que mina suas qualidades (por exemplo, inflação da oferta, diminuição da aceitação, mudança de segurança) altera drasticamente a utilidade do dinheiro como reserva de valor.
Em segundo lugar, a centralização da moeda tem uma tendência a mudar as regras, muitas vezes a um efeito catastrófico. De fato, a economia do século 20 é a história de bancos centrais que lentamente degradam a reserva de utilidade de valor do dinheiro fiduciário. A moeda fiduciária média tem uma duração de 27 anos, por essa razão, apesar do apoio de entidades poderosas como governos e uso quase universal dentro de um país inteiro como meio de troca. “Características”, capacidade de reagir rapidamente e uso simplesmente não importam tanto para a sobrevivência de uma moeda quanto a escassez e a imutabilidade.
Cada criptomoeda e ICO além do Bitcoin são centralizadas. Para uma OIC, isso é óbvio. A entidade que emite o ICO e cria o token é a parte centralizada. Eles emitiram a moeda e, portanto, podem alterar o uso do token, alterar os incentivos da moeda ou emitir tokens adicionais. Eles também podem se recusar a aceitar certos tokens pelo seu bem ou serviço.
Altcoins têm o mesmo problema, embora não de uma maneira tão óbvia. Normalmente, o criador é o ditador de facto da moeda e pode fazer as mesmas coisas que um governo. Impostos (impostos dev, impostos sobre armazenagem, etc), inflação, escolha de vencedores e perdedores (DAO, troca de prova de X, etc) são freqüentemente decididos pelos criadores. Como titular de uma altcoin, você deve confiar não apenas no líder atual, mas em todos os futuros líderes da moeda para não confiscar, taxar ou inflar suas moedas. Em outras palavras, altcoins e ICOs não são qualitativamente diferentes de decreto. Em altcoin e ICO-land, você não é soberano sobre suas próprias moedas!
Isso é particularmente agudo no maior “concorrente” do Bitcoin: Ethereum. Por qualquer medida, o Ethereum é controlado centralmente. Ethereum teve pelo menos 5 garfos difíceis, onde os usuários foram forçados a atualizar. Eles salvaram más decisões com o DAO. Eles estão agora falando sobre um novo imposto de armazenamento. O controle centralizado foi mostrado no início de sua grande premine.
Bitcoin é diferente. Uma das maiores coisas que Satoshi fez foi desaparecer. Nos primeiros dias do Bitcoin, Satoshi controlava muito do que foi desenvolvido. Ao desaparecer, agora temos uma situação em que as partes que não gostam uma da outra (usuários de várias afiliações) têm voz ativa na forma como a rede é executada. Cada atualização é voluntária (ou seja, soft forks) e não força ninguém a fazer nada para manter seu Bitcoin. Em outras palavras, não há um único ponto de falha. O Bitcoin tem um sistema onde, mesmo se um grupo inteiro de desenvolvedores for atingido por um barramento, existem várias implementações de código aberto que podem continuar oferecendo opções para todos os usuários. Em Bitcoin, você é soberano sobre seus próprios bitcoins.
Isso é uma coisa muito boa, pois não há autoridade central que possa diminuir a utilidade de suas moedas. Isso significa que o Bitcoin é realmente escasso (em vez de teoricamente ou temporariamente escasso), não mudará qualitativamente sem o consentimento de todos e, portanto, é uma boa reserva de valor.
Conclusão
Você pode estar se perguntando neste momento: mas há tantas altcoins e elas estão começando a comer no valor de mercado do Bitcoin! Primeiro, o limite de mercado é uma métrica altamente manipulada. Em segundo lugar, os mercados, por natureza, têm muito barulho e apenas se suavizam durante um longo período de tempo.
Por causa do efeito de rede e descentralização, Bitcoin é diferente de todos os pretendentes ao trono. Isso não quer dizer que não pode haver nada para substituir o Bitcoin. Tal declaração seria excessivamente ampla e otimista das chances do Bitcoin.
Mas o que fica claro ao estudar a história do mercado de criptomoedas é que o Bitcoin tem uma vantagem que não será abandonada com muita facilidade. Um novo “recurso” em detrimento do efeito de rede e descentralização simplesmente não é um trade-off muito bom.
O que seria necessário para substituir o Bitcoin? Muito provavelmente uma inovação pelo menos tão grande quanto o próprio Bitcoin ou um bug que torna o Bitcoin inseguro. Ajustar algumas variáveis não será suficiente para que outra moeda o acompanhe. Mesmo adicionar um recurso grande (por exemplo, privacidade) provavelmente não é suficiente, pois o efeito de rede já criou um ecossistema específico para o Bitcoin.
A descentralização também não é facilmente alcançada, e as altcoins não descobriram como orientar sua moeda nessa direção. Até mesmo a ideia de guiar uma moeda em uma direção sugere uma moeda centralizada! É difícil imaginar criadores de moedas valiosas que queiram descentralizar, pois são incentivados emocional, econômica e socialmente para manter o poder sobre suas criações.
Bitcoin é diferente porque ao contrário de altcoins, o Bitcoin criou uma nova categoria e tem o efeito de rede como resultado. O Bitcoin continuará a ser diferente porque, ao contrário das moedas centralizadas, é orientado pelo mercado, imutável e invisível. Estas são as propriedades de uma grande reserva de valor e isso dá ao Bitcoin um utilitário que nenhum outro token possui.
Como investidores esperançosos, é tentador acreditar que encontramos uma altcoin ou ICO que melhorará o Bitcoin e, assim, nos tornará os primeiros a adotar a revolução. Infelizmente, o “pensamento esperançoso” não altera as propriedades tão fundamentais quanto o efeito de rede ou a descentralização. Milhares de moedas ao longo de sete anos não conseguiram replicar essas propriedades e essas propriedades são o motivo pelo qual o Bitcoin é a verdadeira revolução.
